Revisión cartera - febrero y marzo 2023

Y no paramos de tener meses interesantes en los mercados. Incluyo en esta revisión el mes de febrero y el de marzo. Por motivos de trabajo, no pude hacer la revisión hasta mediados de mes, cuando ya no tenía mucho sentido comentar.

Sin duda lo más relevante en los mercados en estos meses ha sido la caída de Silicon Valley Bank y cómo se ha producido un efecto contagio, aunque limitado, que ha impactado a otro gran banco: Credit Suisse. Un nuevo recordatorio de mantenerse fuera y lejos de los bancos, que siguen siendo muy vulnerables a las retiradas de efectivo concentradas en el tiempo - lo que se conoce como una corrida bancaria (bank run).

Pero estas noticias, junto con la presión por las subidas de tipos de interés que se produjeron en el mes de febrero,  han servido para dar buenas oportunidades en otras empresas del sector financiero y de inversión, como son Brookfield, Blackstone y TROW.

En estos meses también he hecho el análisis de Intel. Aunque creo que será una empresa que tendrá que pasar su penitencia y éxodo por el desierto, considero que está en el buen camino para poner en orden sus cuentas. Justo a los pocos días de realizar el análisis, anunciaron el recorte del dividendo de un 65%. Creo que estaba claro y casi anunciado, aunque la directiva dijera cosas diferentes en la presentación de resultados. Desde el anuncio el 22 de febrero, y tras una pequeña bajada, la acción a pasado de $27 a $32 - un 18% de subida. Una vez más, mantener la calma puede ser la mejor opción, aunque habrá que seguir vigilantes de cómo la empresa sigue implementando su estrategia.

Cartera

La cartera tuvo una bajada de un -2.86% en el mes de febrero y se ha recuperado con fuerza en marzo, con una subida de un 5.45%.

Durante estos dos meses he incorporado acciones a la cartera de Coca Cola (KO), aprovechando la caída por debajo de $60. Era una de las grandes ausentes de la cartera, por no haber encontrado momento para comprarlas anteriormente. Esta incorporación se produce con un dividendo del 3%, por lo que es un buen impulso.

Otra incorporación nueva ha sido Realty Income (O), con la que inauguro el apartado de REITs. Lo he hecho igualmente aprovechando el precio por debajo de $60, con una rentabilidad por dividendo de más del 4.75%. En los próximos meses seguiré incorporando acciones, y también tengo previsto abrir posición en Simon Property (SPG). Después de dos viajes a EEUU, donde he podido ver varios de sus activos, estoy convencido de la calidad de sus propiedades, llenas de marcas premium - y con los centros comerciales llenos de gente.

En cuanto a las ampliaciones, como comentaba arriba, he comprado más acciones de TROW y de Brookfield (la corporación). Estoy estudiando ampliar en BAM y potencialmente abrir posición en BIP para diversificar en el sector de infraestructuras.

Además he añadido en el mercado patrio más acciones de Iberdrola a la cartera, con lo que cumplo con la compra trimestral en ING para no tener que pagar comisión por las acciones que tengo en este broker. Y también he cobrado el bonus de la empresa en que trabajo, que significa una buena inyección de acciones de la misma.

Opciones

En la parte de estrategia de opciones, sigo rolando las opciones de Amazon que, después de estar un tiempo por encima de $105, bajaron con fuerza en las turbulencias de febrero. Ahora mismo vuelven a estar cerca de los $105 y tengo la put vendida con vencimiento el 14 de abril. Veremos si hay que volver a rolar. Por el camino he ingresado 168€.

En cuanto a la opción de Intel, la cerré en marzo con una prima neta de 82€, en el 88% de la prima inicial.

En febrero también abrí otra put de Blackstone, con strike $85. También he tenido que rolarla semanalmente, y ahora mismo la tengo con vencimiento el 21 de abril. Se encuentra OTM, por lo que vencería sin valor, pero aún está por debajo del 80% de la prima inicial, y por ello estoy pendiente de cerrarla la semana que viene en cuanto alcance ese porcentaje.

Una estrategia que comencé en enero fue la de vender short strangles del MES. De este modo estoy ingresando dinero que está rentando en IBKR por encima del 4% ahora mismo. En el mes de febrero esto han supuesto 40€ de ingresos por intereses y en marzo son 89€ de ingresos. Además, con las opciones ya vencidas en marzo e ingresado un total de 185€en primas.

Dividendos

Los dividendos cobrados estos dos meses ascienden a 190€, casi un 100% más que el año pasado. Más de la mitad de la cartera ha pagado dividendo: 17 empresas de las 32 que componen ahora mismo mi cartera.

Lo más interesante es que este ritmo se va a mantener muchos de los meses, recibiendo una buena cantidad de dinero que voy poco a poco reinvirtiendo. La gráfica sigue siendo muy bonita.