Mi estrategia de venta de opciones

Mi estrategia de venta de opciones

¿Cuál es mi estrategia de venta de opciones?

Normalmente las operaciones que hago con opciones son venta de Puts. Lo que quiero conseguir con ellas es incrementar los ingresos recurrentes, y éstos emplearlos en aumentar el número de acciones de una cartera de estilo principalmente DGI - aunque esta cartera que siempre estará aderezada de algunas empresas más de tipo growth, la mayoría tecnológicas. De hecho, mi mayor posición es GOOG (Alphabet). Es una inversión que hice ya hace más de 6 años y que se ha convertido en mi 10-bagger particular.

En mi estrategia de venta de Puts no busco normalmente que se me asignen las acciones, por lo que mi posicionamiento será el de conseguir que las opciones venzan "Out of the Money" (OTM), o que pueda venderlas anticipadamente si el precio ha caído lo suficiente.

El cálculo de rentabilidad lo hago anualizado, sobre el importe que tendrían las acciones compradas. Voy a poner un ejemplo:

PUT Strike 20 vencimiento 16 Abril 2021; prima conseguida $250.
Como hoy es 25 de febrero, los días que tendría esta PUT en mi poder, si llegara al día de vencimiento, serían 50. Por tanto la rentabilidad seria 250/(20100) (365/50) = 91.25%

¿Esto que significa? Pues simplemente que si pudiéramos repetir la misma operación justo el día que vence, y así consecutivamente un año, obtendríamos una rentabilidad de un 91.25% sobre los teóricos $2.000 invertidos. Por supuesto estos rendimientos son teóricos, y no es posible repetir la misma operación de forma constante. Pero sirven para descartar una operación peor en favor de ésta que en este caso sería mejor en cuanto a rentabilidad. Habría que tener en cuenta si estas mismas ventajas se dan en el subyacente, en el precio del strike respecto al valor de cotización de la acción y a analizar cuáles son los posibles riesgos que pueden obligar a la empresa a que sus resultados se deterioren.

Ejemplo del cálculo de rentabilidad de la venta de put de FROG

En mi cartera el objetivo que tengo de rentabilidad con esta estrategia es de un 10% a un 20% del tamaño de la cartera. Por tanto, un potencial 91% es una rentabilidad mucho más que aceptable para mí.

Seguiré desgranando más detalles en los próximos posts.